煜邦电力预计上半年归母净利润亏损4200万元-5000万元
7月24日，煜邦电力(688597.SH)发布2026年半年度业绩预告，公司本期经营业绩同比大幅变脸，实现由盈转亏。数据显示，公司预计2026年上半年归属于母公司所有者的净利润为-5000万元至-4200万元；扣除非经常性损益后的净利润预计为-6000万元至-5100万元，两项核心盈利指标均出现明显亏损，经营承压显著。 
图片来源：煜邦电力公告
对比往期业绩来看，煜邦电力上年同期上半年实现盈利，而本次预告的大幅亏损，标志着公司短期经营基本面出现阶段性波动。值得注意的是，报告期内公司整体营业收入并未出现明显滑坡，与上年同期收入规模基本持平，业绩亏损并非营收萎缩导致，而是内部盈利结构、产品毛利、费用管控多重因素叠加所致。
对于本期业绩亏损的核心原因，煜邦电力在预告中详细披露，主要系产品毛利率持续下滑、期间费用同比大幅上升两大核心因素综合影响。
一方面，公司主营业务收入结构发生重大变化，高毛利核心产品收入占比大幅收缩。智能电力产品是煜邦电力传统核心盈利板块，具备毛利率高、盈利质量优的特点，是公司利润的主要来源。但报告期内，受下游客户项目审批、落地及交付进度延迟等客观因素影响，该类高毛利产品交付受阻、收入确认滞后，整体收入占比较上年同期显著降低，直接拉低了公司整体盈利水平。
与此同时，存量交付订单盈利空间持续压缩。本期公司顺利交付的智能电力产品、落地的信息技术服务项目，均为近期市场中标订单，受电力行业市场化竞争加剧、行业集采降价、市场报价内卷等行业环境影响，项目中标价格较上年同期出现明显下降。在产品及服务成本相对刚性的前提下，售价下行直接导致公司主营业务毛利率大幅下滑，主营业务盈利能力大幅弱化。
另一方面，公司战略布局投入增加，推高整体期间费用，进一步加剧盈利压力。为夯实长期发展根基，布局新业务赛道、拓展海外增量市场，报告期内公司持续加大研发创新投入，迭代升级智能电力、电力信息化相关产品与技术体系。同时，新业务拓展、海外市场调研与渠道铺设工作全面推进，使得公司职工薪酬、市场开拓差旅费、项目运营费用等期间费用较上年同期明显攀升。刚性费用的增长，在主业毛利下滑的背景下，进一步放大了公司的经营亏损幅度。
从扣非净利润与归母净利润差值来看，公司本期非经常性损益对业绩存在一定正向提振作用，但力度有限，无法对冲主业经营的亏损压力，也侧面印证了本次亏损为主营业务经营承压导致的阶段性经营问题，并非偶然损益波动所致。
资料显示，煜邦电力主营智能电网终端产品、电力信息化系统、电力技术服务等业务，深度绑定国内电网体系，业绩与电网投资节奏、行业市场竞争格局高度相关。本次上半年业绩预亏，是公司在行业竞争加剧、产品降价、新项目落地延迟、战略投入加码等多重因素下的阶段性结果。后续公司能否加快高毛利产品交付落地、优化成本管控、实现新业务及海外市场创收，将成为其扭转盈利颓势、修复业绩的关键。
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