环保设备行业2013年日常报告：环保上升至基本国策 产业确定性大幅提升

　　买什么环保股:底仓配置型、订单弹性型和主题趋势型
　　
　　从产业趋势落实到投资层面，就是买什么环保股，由于目前环保产业已经逐渐进入订单释放周期，因此从订单释放角度看，我们对行业进行了分类和梳理。
　　
　　虽然环保行业面临大发展机会，但产业本身细分产业链众多、目前大多数企业竞争壁垒并不高、订单区域化分散，因此不是所有的环保股都能够用持续成长的角度看;因此站在这个角度，我们把环保股分为了底仓配置品种、订单弹性品种和主题趋势品种三类，其对应的投资策略是不同的。
　　
　　底仓配置品种:行业空间大、治理周期长，我们选择污水处理和固废再生两个细分领域，对应标的碧水源、桑德环境和东江环保，此外增加其他领域的国电清新和三聚环保。订单弹性品种:订单释放周期相对集中，我们选择脱硝和垃圾发电两个细分领域，脱硝对应标的雪迪龙、龙源技术、九龙电力，垃圾发电对应标的盛运股份、华西能源，此外增加其他领域的万邦达和津膜科技。
　　
　　主题趋势品种:从环保股的筹码属性看，小市值 稀缺性使得其是很好的主题交易品种，相关标的三维丝、易世达、龙净环保、开能环保以及其他低估值水务股。