| 上海方未机械设备有限公司
主营产品： 机械设备，自动化设备，机电设备及配件，电子元器件，仪器仪表 |
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2016-10-29 阅读(243)
27日，国家*发布数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46380.6亿元，同比增长8.4%，增速与1—8月份持平。
分析认为，9月份利润增速回落是向平稳增势的回归。总体看，企业效益持续向好基本态势保持不变，数据也显示出工业领域中供给侧结构性改革成效明显。
1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46380.6亿元，同比增长8.4%，增速与1—8月份持平。其中，9月份利润同比增长7.7%，增速比8月份回落11.8个百分点。国家*工业司何平博士分析认为生产销售放缓，基数效应减弱，导致9月份工业企业利润增速明显回落。
低基数效应明显减弱。去年8月份，在销售低迷、价格探底、成本上扬、股市下行和汇兑损失等多个不利因素叠加作用下，工业利润大幅下挫，形成较低基数，抬高了今年8月份增速。今年9月份，低基数效应明显减弱，利润增速因而比8月份出现明显回落。
方正证券经济学家任泽平解读认为，虽然9月份工业企业利润增速有所下降，但从年初至今，企业盈利持续改善，受益于供给收缩、商品价格上涨、PPI回升、房地产带动需求回暖和财务费用下降。
何平表示，9月份利润增速回落是向平稳增势的回归。总体看，企业效益持续向好基本态势保持不变。
工业品价格回升明显。
9月份，工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下降的态势，显示国内工业领域供需矛盾日趋缓解。
利润率同比持续上升。
9月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.73%，同比上升0.21个百分点。
9月工业企业利润增速回落，除了基数效应导致的读数下降外，9月工业生产明显收缩，而工业品价格在上游石油、煤炭和钢铁产业链带动下意外转正，亦使企业利润受到了挤压。国企利润首现正增长，但去杠杆依然进展缓慢。国企利润改善多受行政力量驱动（钢铁、煤炭行业的产量控制政策即为典型），没有较强动机进行“债务偿还”。
9月产成品库存明显回升，工业企业去库存进入“筑底”阶段，但全面补库存或至少要到明年二季度开始显现。参照2014年工业企业“补库存”的进程来看：尽管企业利润增速从2012年9月即已持续大幅改善，但产成品库存持续明显上升却在5个季度后才出现。考虑到目前中国经济增长的前景更加迷离，且本轮企业利润改善幅度不及当年，预计本轮工业企业的全面“补库存”，可能比上次滞后更长时间、幅度或也弱于当年。
展望后续，10月工业企业利润增速仍将受到挤压。一方面，受益于财政刺激的加码，从高频数据来看10月工业生产表现平稳。另一方面，近期关闭过剩产能的进程或有提速，令钢铁和煤炭价格均大幅上涨，南华工业品指数不断冲破年内新高。工业原料价格上涨将继续推升生产成本，在生产只是“平稳”的情况下，势必进一步挤压企业利润。一旦企业利润被持续压缩，工业生产势将转冷，工业原料的价格上涨或将难以持续。
