原油“限产”真假难辨 10月环己酮市场或难延“金九”涨势

        在“金九”黄金旺季背景下，环己酮市场延续涨势，价格一路飘红，符合之前慧聪化工网的预期。9月市场上涨推动力主要来源于己内酰胺工厂开工负荷大幅上升，而环己酮工厂停车检修，市场货源供应紧张，加之虽9月纯苯外盘跌宕起伏，但国内中石化纯苯挂牌价稳定在5300元/吨，环己酮成本面支撑仍在。截至9月30日国庆节前，环己酮华东市场仍高位盘整，价格在8200-8300元/吨；华南市场受运输条件的限制，到货量较少，市场淡稳运行，价格在8400-8500元/吨；山东市场稳定运行，价格在8000-8100元/吨。

        对于10月份国内环己酮市场，或难延“金九”涨势，月中后期有震荡偏弱可能，这是为何呢？

        首先成本面上看并不理想，主要有三点：其一，虽9月29日欧佩克非正式会谈修成正果。原油市场大受提振，油价盘中直线拉升。WTI原油期货价格盘中高触及47.43美元/桶，布伦特原油期货价格盘中高触及49.49美元/桶。但相比于多头的狂欢，有业内人士认为冻产恐成限制油价涨幅因素。而分析师预计原油价格或在每桶40-50美元的中部筑底，虽OPEC冻产协议达成，但执行情况不明，且各国限产配额不明令原油市场横生波澜。这主要是基于石油的供需面仍然处于不平衡的基本面这一事实，且从过往历史看，欧佩克在绝大多数时候的实际产量均超过产量上限。因此10月原油市场恐难利好纯苯市场。其二，四季度亚洲地区纯苯新产能释放，市场供应量将增多，加之四季度亚美套利窗口将会逐步关闭，美国市场采购需求逐步减少，价格下降，亚洲纯苯市场承压，后市继续下行为主。其三，目前国内纯苯走势以稳为主，只有个别小幅下跌。虽外盘下滑，但国内市场下游生产需求稳定及企业价格持坚支撑市场。综合看来，10月份的纯苯市场多空交织，市场稳中偏弱运行，有下跌可能。

        从需求面上看，下游己内酰胺工厂开工提升，目前开工达到8成以上。石家庄炼化年产10万吨装置正常生产，开工负荷9成以上；山东方明年产10万吨的己内酰胺新线停车检修，南京东方正常生产；旭阳10万吨装置正常生产，负荷不满，天辰耀隆正常生产，海力大丰装置一条线生产，一条线停车检修，山东海力两条线生产，浙江巨化满负荷运行。预计10月份己内酰胺装置基本无较大变动，仍维持较高水平。

        己二酸市场坚挺运行，国庆节前市场商谈氛围转淡，厂家装置正常运行，厂家库存合理。而主力厂家陆续公布10月挂牌，商家对节后市场谨慎看涨。预计节后归来己二酸市场仍稳定为主。

        综上所述，9月环己酮市场上涨主要因工厂停车检修，而下游己内酰胺开工率大幅上涨带来的货源紧张推动，但10月份工厂开工率将会提升，货源紧张局面将有所改善，而成本面上纯苯虽高位运行，但后期恐有下行风险，因此环己酮市场虽“金九”表现良好，但“银十”确并不乐观，预计假期归来市场仍将高位运行一段时间，但后期或将偏弱下行。